【財(cái)經(jīng)分析】北證50指數(shù)年初至今漲近20% 機(jī)構(gòu)看好北交所后市

新華財(cái)經(jīng)北京2月18日電（記者閆鵬）蛇年開市以來，A股市場(chǎng)回暖，滬深兩市放量反彈，北交所也不例外。在DeepSeek概念的催化下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股領(lǐng)漲，北證50指數(shù)今年以來上漲近20%。

業(yè)內(nèi)人士表示，兩輪北交所行情后北證A股的流動(dòng)性大幅改善，北交所專精特新小巨人聚集地存在較多稀缺標(biāo)的，在政策支持下，科技創(chuàng)新和高新技術(shù)企業(yè)有望迎來更多利好，北交所市場(chǎng)配置價(jià)值依然較高。

北證50指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)勁

截至2月18日，北交所的核心指數(shù)北證50指數(shù)年內(nèi)漲近20%，在A股市場(chǎng)處于領(lǐng)跑地位?；甬a(chǎn)品方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，北交所主題基金年內(nèi)單位凈值增長(zhǎng)率均為正，北證50成份指數(shù)基金業(yè)績(jī)平均值為17.4%。

從細(xì)分行業(yè)漲跌幅來看，2025年1月，北交所有色金屬、汽車、輕工制造等漲幅居前。2月以來，在DeepSeek等泛科技產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)录呋瘞?dòng)下，通信、計(jì)算機(jī)、傳媒等產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前，其中并行科技、云創(chuàng)數(shù)據(jù)和國(guó)子軟件等公司漲幅領(lǐng)先。

西部證券分析指出，北證50指數(shù)大漲，市場(chǎng)情緒顯著升溫，資金從節(jié)后觀望轉(zhuǎn)向主動(dòng)進(jìn)攻，AI與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈成為核心驅(qū)動(dòng)力。市場(chǎng)對(duì)AI技術(shù)商業(yè)化落地的預(yù)期強(qiáng)化，推動(dòng)低估值科技股估值抬升。

從成長(zhǎng)潛力來看，北證50指數(shù)的成分股多為專精特新的中小企業(yè)，具有較高的成長(zhǎng)潛力。數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度北交所上市公司營(yíng)收達(dá)1221.84億元，超八成盈利。截至2月16日，基康儀器、富士達(dá)等6家北交所上市公司公布2024年業(yè)績(jī)快報(bào)，其中4家公司實(shí)現(xiàn)盈利，2家公司出現(xiàn)虧損。

近日，機(jī)構(gòu)紛紛啟動(dòng)對(duì)北交所公司的調(diào)研。Wind的統(tǒng)計(jì)顯示，蛇年以來已有11家獲機(jī)構(gòu)關(guān)注。比如，北交所“市值一哥”貝特瑞接受朱雀基金、國(guó)聯(lián)民生等中資機(jī)構(gòu)的調(diào)研，也吸引拉扎德資產(chǎn)、JP Morgan等多家外資機(jī)構(gòu)“上門”。據(jù)介紹，貝特瑞的新一代硅基負(fù)極產(chǎn)品已于2024年成功導(dǎo)入國(guó)際頭部客戶供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)了在國(guó)內(nèi)外“46”系列大圓柱項(xiàng)目中的全面突破。

“北交所雖定位于創(chuàng)新型中小企業(yè)，但不乏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司，其中部分龍頭‘新特’，屬性在滬深市場(chǎng)沒有可比或可比公司較少，具備北交所獨(dú)特稀缺性?！遍_源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱看來，展望中長(zhǎng)期，看好北交所部分公司在配置上的潛力，特別是那些業(yè)績(jī)穩(wěn)健、2024年業(yè)績(jī)披露靠前、估值合理且處于較低水平、具備新型生產(chǎn)力以及符合專精特新“小巨人”等創(chuàng)新特點(diǎn)的稀缺性標(biāo)的。

機(jī)構(gòu)看好北交所后市

日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》?！秾?shí)施意見》在提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能方面提出，深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)，支持“專精特新”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌上市。

業(yè)內(nèi)人士表示，北交所市場(chǎng)在政策支持下，科技創(chuàng)新和專精特新企業(yè)有望迎來更多利好。中長(zhǎng)期來看，北交所市場(chǎng)配置價(jià)值高，尤其是具備全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)股票。未來，北交所上市公司質(zhì)量將逐步提升，市場(chǎng)生態(tài)更良性，中長(zhǎng)期資金配置比例有望提高。

據(jù)開源證券統(tǒng)計(jì)，過去一周北證A股日均成交額342.04億元，較上周增長(zhǎng)87.17%，日均換手率增至9.75%；從市場(chǎng)估值角度看，北證A股整體的PE（市盈率）為39.07倍，科創(chuàng)板整體PE為52.46倍、創(chuàng)業(yè)板整體PE為38.69倍。與本輪2024年11月7日北證50高點(diǎn)相比，PE在0-30倍的北交所上市公司增加6家，超過45倍的企業(yè)數(shù)量減少14家。

諸海濱表示，2023年和2024年兩輪北交所行情階梯性大幅改善北證A股流動(dòng)性。首輪北交所行情啟動(dòng)后，北交所換手率大幅提高，換手率整體保持高于科創(chuàng)板水平。2024年10月北交所第二輪行情開始后，后期換手率指標(biāo)從高活躍度轉(zhuǎn)向低波動(dòng)狀態(tài)，但是北交所整體換手率已經(jīng)高于創(chuàng)業(yè)板水平。

展望后市，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定期開放混合型發(fā)起式證券投資基金的管理人顧鑫峰在2024年四季報(bào)中表示，站在當(dāng)前的位置，對(duì)于北交所的后續(xù)表現(xiàn)依然充滿信心。北交所2024年下半年以來新增掛牌了不少優(yōu)質(zhì)公司，可選擇的余地更大。團(tuán)隊(duì)在加大調(diào)研力度，力爭(zhēng)把握公司基本面趨勢(shì)。

匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合型證券投資基金管理人表示，展望2025年一季度，主打“專精特新”北交所市場(chǎng)，重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新、高端制造升級(jí)、新興消費(fèi)三大投資主線。

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編輯：王媛媛

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