市場對日本央行升息預(yù)期提升 10年期日債收益率創(chuàng)15年新高

新華財(cái)經(jīng)北京2月18日電 投資者對日本強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)做出積極反應(yīng)，繼周一后，10年期日債收益率周二（18日）再次攀升至1.42%以上，達(dá)到近15年來的最高水平。市場人士認(rèn)為，日本央行將提前決定再次上調(diào)利率的觀點(diǎn)在投資者中擴(kuò)散，導(dǎo)致長期利率上升。

當(dāng)天的交易盤中，除3個(gè)月期短債外，其余期限日債收益率均上揚(yáng)，10年期基準(zhǔn)日債收益率飆升4BPs至1.425%，創(chuàng)下2010年4月以來的最高水平。最新數(shù)據(jù)顯示，10年期日債收益率比上周漲11BPs，比上月漲22BPs，比去年同期漲70BPs左右。

15年期以上長債收益率當(dāng)天大幅上揚(yáng)，20年期長債收益率大幅攀升5.5BPs至2.065%，亦創(chuàng)下歷史新高。日本最近公布的GDP數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，進(jìn)一步加劇了日本央行加息的預(yù)期。隔夜指數(shù)掉期顯示，日本央行7月份加息的可能性為88%，到9月份加息的可能性將升至100%。

三菱日聯(lián)摩根士丹利證券周一表示，日本央行有可能在7月就把利率從目前的0.5%上調(diào)至0.75%，領(lǐng)先于此前預(yù)期的10-12月。此外，該機(jī)構(gòu)還推測日央行可能在明年1月就將利率調(diào)至1%，而不再是保守預(yù)測的2026年第四季度。

最新數(shù)據(jù)顯示，日本經(jīng)濟(jì)第四季度環(huán)比增長0.7%，高于上一季度的0.4%，也超過了0.3%的預(yù)期。按年率計(jì)算，日本第四季度GDP增長2.8%，與預(yù)期相符，增速高于第三季度的1.7%。此外，日本當(dāng)?shù)卣陉P(guān)注春季工資談判的結(jié)果，并預(yù)計(jì)工資上漲幅度將如去年一樣強(qiáng)勁。

積極的數(shù)據(jù)支持了日本央行貨幣政策的鷹派前景。雖然日本央行是否會(huì)在3月份再次加息仍存在不確定性，但人們普遍預(yù)計(jì)，日本央行將在今年晚些時(shí)候進(jìn)一步加息。

2025年1月，日本央行將利率上調(diào)至2008年全球金融危機(jī)以來的最高水平，突顯出該行相信工資上漲將使通脹率穩(wěn)定在2%的目標(biāo)附近。據(jù)標(biāo)普最新的評(píng)級(jí)，日本信用評(píng)級(jí)為A+。日本5年期信用違約互換當(dāng)前報(bào)價(jià)為16.92個(gè)基點(diǎn)。相應(yīng)的，違約的隱含概率為0.28%。

投資者目前正在關(guān)注將于周五公布的日本消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)，以尋找有關(guān)未來利率走向的進(jìn)一步線索。

一級(jí)市場方面，日本財(cái)務(wù)省今日（2月18日）上午招標(biāo)的20年期長債實(shí)際發(fā)行7629億日元，投標(biāo)倍數(shù)3.05倍，市場需求旺盛，參考收益率2.028%，低于市場同期債券4.2BPs。

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編輯：張煜

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